作為曾經(jīng)的“老”P(pán)E機(jī)構(gòu)，天堂硅谷正在嘗試一種新的變化。最顯著的變化就是公司名稱由天堂硅谷創(chuàng)業(yè)投資有限公司改為天堂硅谷投資管理集團(tuán)。鮑鉞介紹說(shuō)，公司正在演變?yōu)橐粋�(gè)“流水線”似的投資管理公司。
“我們的VC/PE投資占比已經(jīng)下降到35%，并且這類投資都開(kāi)始轉(zhuǎn)向中早期；MA(并購(gòu))則是我們現(xiàn)在最主要的業(yè)務(wù)，包括資產(chǎn)重組、兼并收購(gòu)、定向增發(fā)在內(nèi)共占比50%；另外還有一部分是戰(zhàn)略性并購(gòu)合作。”
首先，LP會(huì)將錢投給天堂硅谷，隨后，天堂硅谷將會(huì)給出一個(gè)近期的投資組合名單以供投資人選擇，在投資人選擇之后按照比例將資金劃歸到各只基金。這更像是理財(cái)機(jī)構(gòu)推出的理財(cái)產(chǎn)品，LP將會(huì)自主選擇其資金投向。
據(jù)鮑鉞介紹，此前公司所參與的定向增發(fā)回報(bào)率不會(huì)低于30%，VC/PE投資項(xiàng)目以萊寶高科為例，當(dāng)時(shí)公司以2.4元/股持有4400萬(wàn)股，目前減持到2000萬(wàn)股。按照目前28元/股左右的股價(jià)計(jì)算，回報(bào)率也在10倍以上。
Q A
Q=《華夏理財(cái)》
A=深圳達(dá)晨創(chuàng)業(yè)投資有限公司董事長(zhǎng)兼總裁 劉晝
Q：如何看待一些機(jī)構(gòu)打通一二級(jí)市場(chǎng)的做法，達(dá)晨是否會(huì)嘗試？
A：這種做法并不是第一次，早在互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅之后的2003年很多創(chuàng)投公司就曾經(jīng)嘗試過(guò)，但成功者很少。對(duì)于達(dá)晨創(chuàng)投來(lái)說(shuō)，3年之內(nèi)我們不會(huì)考慮這種模式。但不否認(rèn)這是未來(lái)一種趨勢(shì)，公募基金與券商更多人才流入到創(chuàng)投行業(yè)幫助機(jī)構(gòu)打通一二級(jí)市場(chǎng)也是一種選擇。
Q：如何看待中國(guó)概念股“私有化”問(wèn)題，對(duì)于本土創(chuàng)投來(lái)說(shuō)有沒(méi)有一些機(jī)會(huì)？
A：目前國(guó)內(nèi)和國(guó)外市場(chǎng)都不太好。但我個(gè)人認(rèn)為，目前是一個(gè)“抄底”海外市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。很多中國(guó)概念股因?yàn)槭艿娇陀^因素影響，股價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其實(shí)際價(jià)格，我們也在考察一些項(xiàng)目，未來(lái)會(huì)考慮這方面機(jī)會(huì)。
Q：目前成立的美元基金情況如何，主要投資方向是哪些？
A：“兩條腿”走路將是未來(lái)創(chuàng)投公司的必經(jīng)之路。我們目前首只美元基金的募集規(guī)模是1億美金，已經(jīng)投資了3個(gè)項(xiàng)目。其中2個(gè)是紅籌架構(gòu)，1個(gè)是中外合資。未來(lái)美元基金主要方向還是以紅籌架構(gòu)為主的企業(yè)。
Q：目前達(dá)晨的投資項(xiàng)目組合是一個(gè)什么情況？
A：二級(jí)市場(chǎng)的影響使得我們的項(xiàng)目投資組合比例也發(fā)生了一些變化。中期項(xiàng)目(2年左右)占62%，Pro-ipo項(xiàng)目占20%，早期項(xiàng)目占8%。基本上我們每個(gè)月會(huì)儲(chǔ)備3-5家公司作為投資備選，但真正投資的大概只有1/3。 本新聞共 2頁(yè),當(dāng)前在第 2頁(yè) 1 2 
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