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可口可樂暗操收購案結果


cye.com.cn 時間:2009-3-22 8:36:56 來源:中國經營報 作者: 我來說兩句

“《反壟斷法》比較特殊,是要做經濟分析的,經濟分析合理就合法,反之則不合法,《反壟斷法》是合理性與合法性高度統一。之前在一些會議上,我公開表態,可口可樂并購匯源與《反壟斷法》不抵觸,不損害市場競爭,應該會獲準通過,沒有大問題。”《反壟斷法》起草專家、中國人民大學法學院博士生導師、著名經濟法學家史際春教授向《中國經營報》記者表達了他的看法,“我感覺商務部的決定或許是受到了網絡情緒的影響,做出否決的裁定是不理性的,商務部這個最終裁決的最大后果是將來喪失公信力,那是很麻煩的事情。”

“商務部的裁決意見出來后,網絡上的質疑還是很多的。你怎么看?我也上網看了,基本都是很正面的評論吧。商務部反壟斷調查局依據法律進行公正的調查與判斷,不管外界怎么說,這個裁決是經得起時間檢驗的。和凱雷并購徐工事件不同,(可口可樂并購匯源)不需要聽證。”商務部新聞發言人姚堅對《中國經營報》記者說。

史際春教授則認為,商務部否決這起并購案的那些理由很牽強,經不起推敲。“比如,商務部認定:‘此項集中將對競爭產生不利影響。集中完成后可口可樂公司可能利用其在碳酸軟飲料市場的支配地位,搭售、捆綁銷售果汁飲料,或者設定其他排他性的交易條件,集中限制果汁飲料市場競爭,導致消費者被迫接受更高價格、更少種類的產品’。這怎么可能?要知道,可口可樂自己本身就有果汁飲料,按照那個邏輯,可口可樂早Cye.com.cn就可以搭售了。搭售這種方式,無論從銷售行為還是操作方面來說,都不可行。比如,商務部認定:‘集中還擠壓了國內中小型果汁企業生存空間,給中國果汁飲料市場競爭格局造成不良影響’。果汁消費與國計民生無關,更不牽涉國家產業安全,即使并購達成,我認為不會對中小企業進入果汁市場造成障礙。在經濟全球化的大背景之下,任何企業想通過并購來達到市場壟斷地位,已經基本上不可能了。” 史際春對《中國經營報》記者說。

匯源集團內部,彌散著悲喜交加的復雜情緒。有人哀傷地認為,匯源被可口可樂拋棄了;也有人欣喜地感嘆:匯源的價值是存在的,值179億港元。

不過,所有人都知道,時下的匯源是“有價無市”。

資本市場的反應可謂強烈。3月19日,匯源果汁(01886.HK)暴跌,集合競價時段下跌五成,股價攔腰斬斷,開盤大跌51.93%,報3.99港元。摩根大通發表報告稱,維持匯源果汁(01886.HK)減持評級,目標價3.5港元,比最新市價仍折價18%。

一場未遂的跨界交易,朱新禮以及匯源成了顯而易見的輸家。瞬間,籠罩“高溢價”幻影的匯源被打回原形。

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