《舊金山新聞》網(wǎng)站發(fā)表分析文章稱，微軟以446億美元報(bào)價(jià)提出收購雅虎的要約，已經(jīng)引起世界矚目，但從目前形勢(shì)發(fā)展來看，這一收購并不順利，甚至還有可能向惡意收購發(fā)展。即使微軟最終收購成功，二者是否能夠?qū)崿F(xiàn)良好整合，達(dá)成在在線搜索和廣告領(lǐng)域合作對(duì)抗Google的局面，還是一個(gè)未知數(shù)。
目前，已經(jīng)有數(shù)個(gè)行業(yè)內(nèi)的收購專家認(rèn)為，微軟和雅虎都已經(jīng)深陷泥淖，雅虎聲稱微軟溢價(jià)62%收購是低估了雅虎價(jià)值，而微軟迫于壓力不可能付出更多。同時(shí)，行業(yè)觀察者們注意到雖然之前也有一些巨額收購交易看起來可與微軟的這次行動(dòng)相比，但因?yàn)榛蜻@或那的原因，看起來，整個(gè)環(huán)境的特殊性使得本次收購案與那些歷史案件間很難對(duì)比。
《收購與兼并》期刊編輯Ken MacFadyen認(rèn)為，無法將這些交易進(jìn)行某種形式的歸納，因?yàn)樗鼈兊淖罱K結(jié)果如何總是依賴于管理團(tuán)隊(duì)的能力及其做出的反應(yīng)。
維吉尼亞商學(xué)院院長、《收購與兼并應(yīng)用》一書的作者，Robert Bruner認(rèn)為，此次微軟意圖收購雅虎，固然因這兩家公司規(guī)模之大令世人瞠目，但其最大的特點(diǎn)還是在于操作上的罕見性。Robert Bruner在撰寫《收購與兼并應(yīng)用》一書時(shí)，曾對(duì)1975年1月至2000年11月間美國發(fā)生的93000件收購案進(jìn)行了研究。他發(fā)現(xiàn)，其中只有1%的收購案是象微軟這次一樣單方面提出要約的。在所有收購案中，有三分之一后來發(fā)展成為惡意收購，可以想象，如果微軟不顧雅虎董事會(huì)的反對(duì)強(qiáng)行收購，肯定也會(huì)是這么個(gè)結(jié)局。
當(dāng)然，基于Robert Bruner的研究，微軟最好不要做么做。因?yàn)橐坏┦召徑灰装l(fā)展成為一場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)，那么發(fā)起收購者只有25%能達(dá)成目標(biāo)。要知道“白騎士”（指在一家公司遭遇敵意收購的情況下出現(xiàn)，幫助該公司擊退敵意收購的機(jī)構(gòu)或人）的故事可是屢見不鮮的。實(shí)際上在最后轉(zhuǎn)為雙方敵視的單方面要約收購中，有30%都出現(xiàn)了“白騎士”。而且，從活生生的例子來看，被惡意收購的一方最后有45%都成功維持了獨(dú)立性，或是因?yàn)橘I方失去了興趣，或是因?yàn)榉词召彵Ｐl(wèi)戰(zhàn)獲得了成功。“情況對(duì)于微軟來說并不一定有利。雅虎還有50%的機(jī)會(huì)保持獨(dú)立性。”Robert Bruner認(rèn)為。
不過，Dewey LeBoeuf法律事務(wù)所收購與兼并案件小組的負(fù)責(zé)人Morton Pierce認(rèn)為，一旦要約發(fā)出，過去的那些例子對(duì)于未來結(jié)果而言并沒有太大的現(xiàn)實(shí)意義。他是微軟收購案早期支持者，現(xiàn)在也希望微軟與雅虎的談判能友好結(jié)束。他認(rèn)為，“現(xiàn)在與20年前早就不一樣了。今天的敵意收購只不過是你獲取目標(biāo)的另一種方式而已。”
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