“種項(xiàng)目”
蔡能迎來屬于他個(gè)人的時(shí)刻的另一個(gè)原因是，他的確長(zhǎng)于尋找、儲(chǔ)備項(xiàng)目。
應(yīng)該說，蔡并不是人們常見的投資銀行家：出身普通，曾務(wù)農(nóng)、從軍的蔡并沒有美國(guó)名校學(xué)歷，也不依靠特殊關(guān)系獲取項(xiàng)目。在多數(shù)同行反復(fù)挖掘國(guó)有企業(yè)機(jī)會(huì)時(shí)，蔡一直在民營(yíng)企業(yè)領(lǐng)域部署資源——“做大型國(guó)企項(xiàng)目是吃牛排，但做民營(yíng)企業(yè)是吃螃蟹”，蔡比喻說。當(dāng)然，多數(shù)人并不知道，蔡洪平曾親身參與了中國(guó)第一批H股的海外上市。
吃螃蟹所要求的，是比別人更早感知經(jīng)濟(jì)風(fēng)向，找到那些可能成為客戶的民營(yíng)企業(yè)。這就需要判斷力、豐富的資源網(wǎng)絡(luò)和耐心。蔡說自己的工作是“種項(xiàng)目”，如玖龍紙業(yè)[cye.com.cn]他追蹤長(zhǎng)達(dá)4年。而在行業(yè)里，人們更看重的是蔡似乎有一張成熟而龐大的人際網(wǎng)絡(luò)，能夠讓中國(guó)各地消息靈通人士向其通告有什么最新的優(yōu)秀企業(yè)�！安毯槠接玫靥菏睫Z炸的方式尋找項(xiàng)目”，投資銀行業(yè)分析人士袁銘良說。
2004年時(shí)，蔡洪平即對(duì)外表示，他認(rèn)為“21世紀(jì)不是資本的世紀(jì)，而是資源的世紀(jì)”，因此，他持續(xù)尋覓那些以往并不被看重的能源類企業(yè)。比如2007年上市的欒川鉬業(yè)、西部礦業(yè)和恒鼎實(shí)業(yè)。
鉬礦從來不是一個(gè)主流礦產(chǎn)，而相關(guān)企業(yè)上市就更難：投資者認(rèn)為波動(dòng)性太大，并不愿給出高估值。但瑞銀的說服方式是，鉬礦是稀有資源，在今天中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展[cye.com.cn]下大有市場(chǎng)，并最終在招股時(shí)獲得了17倍的市盈率。而四川的恒鼎實(shí)業(yè)是中國(guó)第一家登陸香港資本市場(chǎng)的民營(yíng)煤礦。因?yàn)橄愀勐?lián)交所對(duì)民營(yíng)煤礦缺乏認(rèn)知，認(rèn)為這是“小煤窯”被包裝后的企業(yè)，它的第一輪聆訊甚至沒有通過，直到蔡調(diào)整此項(xiàng)目的原有負(fù)責(zé)人，親自帶領(lǐng)恒鼎實(shí)業(yè)創(chuàng)始人鮮揚(yáng)與聯(lián)交所溝通，它才終于完成了6億美元規(guī)模的IPO。
此外，蔡洪平也持續(xù)關(guān)注海關(guān)統(tǒng)計(jì)、稅務(wù)機(jī)關(guān)的稅收?qǐng)?bào)告。如魏橋紡織進(jìn)入蔡洪平的視野，就因?yàn)?002年它的出口額超過海爾。他對(duì)工業(yè)領(lǐng)域頗為熟稔。每年都會(huì)對(duì)整個(gè)鋼鐵、水泥、船舶等各行業(yè)的關(guān)鍵指標(biāo)進(jìn)行閱讀、背誦。他說工業(yè)方面的數(shù)據(jù)自己記得1000多個(gè)。
2001年時(shí)，蔡洪平所在的百富勤曾做出“中國(guó)制造升級(jí)”的報(bào)告，認(rèn)為中國(guó)的制造業(yè)將不會(huì)局限于簡(jiǎn)單的紐扣、梳子一類產(chǎn)品的生產(chǎn)。這曾被中國(guó)一些官員視為過于激進(jìn)的說法，但蔡試圖證明，這是一個(gè)趨勢(shì)。
他所找到的符合這一趨勢(shì)的行業(yè)之一，是生產(chǎn)鋰電池。當(dāng)時(shí)他在深圳找到了一家相關(guān)企業(yè)，但對(duì)方三次跟他講述的企業(yè)數(shù)據(jù)，每次都不一樣，讓蔡感覺對(duì)方不夠誠(chéng)實(shí)，及時(shí)叫停。最后，他向?qū)Ψ皆儐�，你的目�?biāo)是什么？得到的回答是“三年內(nèi)趕上比亞迪”。
這成為了蔡洪平尋找比亞迪的契機(jī)。目前，比亞迪正在將手機(jī)零部件業(yè)務(wù)分拆上市，這是第一家H股分拆紅籌股的案例，也很可能讓王傳福進(jìn)入蔡所建立的百億元富豪俱樂部。
蔡洪平對(duì)于玖龍紙業(yè)的判斷，也源自于他對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的看法：中國(guó)是一個(gè)出口大國(guó)，而出口的主要產(chǎn)品為輕工業(yè)品，如電腦、電視、冰箱，這些商品都需要包裝紙。而這一領(lǐng)域出口每年增長(zhǎng)約為30%，也就是說，每年包裝紙的平均增長(zhǎng)也可達(dá)到30%。
在此邏輯下，當(dāng)蔡找到張茵時(shí)，玖龍紙業(yè)已經(jīng)有一億元以上的利潤(rùn)。但是并非沒有其他投資銀行試圖承銷玖龍紙業(yè)的上市，但蔡明確建議張說：現(xiàn)在上市相當(dāng)于“賣青苗”。其一，玖龍紙業(yè)的利潤(rùn)仍[cye.com.cn]不夠高，且處在高增長(zhǎng)階段，蔡建議她做到六億元時(shí)再上市；其二，它只盤踞于珠三角，但在中國(guó)的另一個(gè)出口龍頭長(zhǎng)三角地區(qū)，玖龍紙業(yè)尚無根基，如果在上市前將此地域做扎實(shí)，則公司的上市概念是完整的。
“你再等個(gè)一年、兩年都沒問題，我會(huì)為你服務(wù)，如果你信任我的話”，蔡回憶稱，他當(dāng)時(shí)如是告訴張茵。
同樣不可忽略的，是蔡的勤奮。一個(gè)具有標(biāo)志性意義的項(xiàng)目，是2007年6月底，中石油選定中信證券、瑞銀證券和以及中國(guó)國(guó)際金融有限公司擔(dān)任其A股IPO的[cye.com.cn]承銷商。這是一筆總金額高達(dá)600億元的生意，也標(biāo)志著瑞銀歷經(jīng)3年積累，以瑞銀證券進(jìn)入中國(guó)的方式，終于取得了回報(bào)。關(guān)于這個(gè)項(xiàng)目，蔡將功勞讓予瑞銀的董事總經(jīng)理趙駒，而其進(jìn)一步解釋是：“做Deal的時(shí)候，瑞銀的團(tuán)隊(duì)跟客戶開玩笑說，我把領(lǐng)帶交給你，我把褲腰帶解給你，任何時(shí)候你都能找到我�！�
此外，西部礦業(yè)80億元的A股發(fā)行，中鐵工200億人民幣的A股發(fā)行，以及即將進(jìn)行的太平洋保險(xiǎn)250億人民幣的A股發(fā)行和150億人民幣的中海集運(yùn)的A股發(fā)行，將使瑞銀證券躋身中信、中金、銀河所占據(jù)的A股承銷的領(lǐng)跑陣容。 本新聞共 5頁,當(dāng)前在第 3頁 1 2 3 4 5
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