近兩年，有兩個簡單的英文字母把那些本來就不太“安分守紀(jì)”的年輕人折磨得更加血脈賁張、心神不寧。這兩個英文字母叫VC，也就Venture Capital（風(fēng)險投資）的簡稱。
所謂風(fēng)險投資、或稱創(chuàng)業(yè)資本，源于40年代的美國硅谷。顧名思義，風(fēng)險投資實質(zhì)是通過投資于一個高風(fēng)險、高回報的項目群，將其中成功的項目進(jìn)行出售或上市，實現(xiàn)所有者權(quán)益的變現(xiàn)，這時不僅能彌補(bǔ)失敗項目的損失，而且還可使投資者獲得高額回報。因此，它不斷吸引著一些試圖通過風(fēng)險投資方式獲得高額回報的企業(yè)和機(jī)構(gòu)涉足其中，同時大量的創(chuàng)業(yè)者也非常希望自己的創(chuàng)意能夠獲得風(fēng)險投資商的青睞。
隨著國外風(fēng)險投資的大舉進(jìn)入，以及本土風(fēng)險投資的迅速壯大，資本和知本的結(jié)合猶如干柴遇烈火，迅速燃燒起來。遠(yuǎn)的不說，僅2007年，便有幾個熱氣騰騰的案例：7月19日，以校園媒體起家的迪岸傳媒集團(tuán)宣布已經(jīng)完成第三輪融資，本輪融資由永威投資主導(dǎo)、IDG參與其中，融資額為3500萬美元；7月5日，盛大網(wǎng)絡(luò)宣布收購國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)游戲公司——成都錦天科技，收購涉及金額超過人民幣1億元；6月9日，紅孩子信息技術(shù)有限公司和風(fēng)險投資商KPCB China基金（凱鵬華盈）簽署了協(xié)議，后者向紅孩子投資2500萬美元……
而讓人尤為驚嘆的是，這些公司都是在2004年成立的。短短三、四年，對于普通人而言不過是迷迷糊糊睡一覺的時間，卻足以讓這些懷揣夢想的人完成從一文不值到身價億萬的從容轉(zhuǎn)身。其中，成都錦天科技公司董事長彭海濤在成為億萬富翁時才23歲，年輕得讓一些比他年長的人恥為他的父叔輩。
當(dāng)然，面臨炙熱與高溫，更需要投資者和創(chuàng)業(yè)者保持應(yīng)有的冷靜和理智，否則等熱情燃盡、資金燒完，只會剩下一堆遺憾、沮喪和灰燼。
風(fēng)險投資投什么？
在風(fēng)險投資行業(yè)，我們常常會看到這種情形：一些創(chuàng)業(yè)者經(jīng)過冥思苦想終于想到一個自認(rèn)為絕佳的idea時，往往會興奮得熱血沸騰、徹夜難眠。這時，極度的自大難以抑制地從敏感的心里深處奔涌而出，其勢之猛，幾乎不容任何人、任何事阻擋或置疑。他們天真地認(rèn)為：自己有一個好的主意、一項好的技術(shù)、一個好的產(chǎn)品，就能很容易地得到風(fēng)險投資的青睞。
其實，在經(jīng)歷了互聯(lián)網(wǎng)泡沫洗禮后，風(fēng)險投資早已經(jīng)從“傻大叔”變成了“狡猾的狐貍”，光憑一個好點子、好技術(shù)希望獲得風(fēng)險投資的想法已經(jīng)過時了，因為真正決定企業(yè)價值的并不是這樣一個點子，而是企業(yè)家創(chuàng)造商業(yè)模式的能力，也只有商業(yè)模式才有商業(yè)價值。
風(fēng)險投資到底投什么？實際上答案很簡單：投人！大多數(shù)風(fēng)險投資商形成了一個共識：投資過程中最大的風(fēng)險，是來自于創(chuàng)業(yè)者本身的能力素質(zhì)。目前大多數(shù)知名的風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)，其實對于自己的角色定位是比較明確的，那就是：發(fā)現(xiàn)潛在的優(yōu)秀企業(yè)家。已經(jīng)在中國投下了2億多美元IDG技術(shù)創(chuàng)業(yè)基金，其總裁周全日前就強(qiáng)調(diào)：“我們投資最主要是投人，第一是投人，第二是投人，第三還是投人。”IDG亞太總裁熊曉鴿進(jìn)一步對人的因素進(jìn)行了闡述：“投資的對象不僅僅是純粹技術(shù)，重要的是機(jī)構(gòu)和團(tuán)隊。所謂機(jī)構(gòu)就是大齒輪和小齒輪之間能夠比較協(xié)調(diào)地工作，創(chuàng)造出一種動力。”
慘痛的事實讓投資者更加堅信：有能力的創(chuàng)業(yè)者，在創(chuàng)意遭遇挫折的時候，他還可以找到好的解決方案；在市場需求發(fā)生變化的時候，他還可以發(fā)現(xiàn)別的市場需求，甚至可以創(chuàng)造需求。原3721的創(chuàng)始人、原雅虎中國區(qū)總裁周鴻祎，短短幾年已經(jīng)完成從創(chuàng)業(yè)者到投資人的轉(zhuǎn)變。在談到判斷一個創(chuàng)業(yè)公司是否值得投資的標(biāo)準(zhǔn)時，他給出兩個答案：第一，產(chǎn)品是否真的能夠給客戶提供價值；第二，創(chuàng)業(yè)者本人和團(tuán)隊的判斷。他說：“任何一個商業(yè)模式，你最初看到、想到的，在未來做的時候，它會有很多變化，有很多根據(jù)環(huán)境、形勢變化做出的調(diào)整，關(guān)鍵還是在于操作的人能不能把它一直引領(lǐng)下去。所以，在投資前一定要看準(zhǔn)人，在后來的操作中如果換人，也就意味投資失敗了。”
創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該具備什么樣的個人素質(zhì)？資本方的期望是：創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該有誠信、有豐富的社會經(jīng)驗、成熟和正常的心智，具備未來成為企業(yè)家的潛力。但實際上，現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)者能夠完全符合這樣的條件的人幾乎寥寥無幾。最常見的情況是——創(chuàng)業(yè)人很年輕，幾乎沒有經(jīng)過多少社會磨練，而且能力體現(xiàn)在某一方面特別強(qiáng)，而其他方面很弱，往往表現(xiàn)出不成熟的過度自信和武斷，甚至性格有明顯缺陷；有些人基本上沒有企業(yè)管理的理論和實踐經(jīng)驗，只是想當(dāng)然地夸夸其談。
對資本方來說，找一個好的創(chuàng)業(yè)者，是一個艱難的過程；而對創(chuàng)業(yè)者來說，則需要不斷地提升自己的能力和實力，要有針對性地彌補(bǔ)自己的缺陷。
很多時候，創(chuàng)業(yè)者不是一個人，而是一個團(tuán)隊。那么，資本方會對每個創(chuàng)業(yè)者的技能要求適當(dāng)降低，但要求整個團(tuán)隊成員合起來具備較完整的技能，如技術(shù)、市場和運營。對于每個創(chuàng)業(yè)成員的誠信和個人品行的要求與單獨創(chuàng)業(yè)者一樣，另外還要看這個團(tuán)隊成員間的配合度是否很好。
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