“二期50億元基金我們有可能從海外募集。”云杉投資總經(jīng)理胡云耿琢磨著自己的措辭。他痛苦地發(fā)現(xiàn)，中國的LP和國外標準的樣式相去甚遠，他自己就曾經(jīng)無數(shù)次地跟投資者鬧翻。虧得他一直堅持嚴格執(zhí)行標準化的流程，一定要建立非常嚴格的財務(wù)模型再投資，才更強硬地把那些強硬的LP們的意見給壓下去。
云杉投資由電氣行業(yè)的龍頭企業(yè)正泰電氣牽頭組織，首期融資5億元，其中正泰集團公司以有限合伙人身份認購了2億元。而胡云耿算得上是國內(nèi)第一批金融海歸，加盟正泰之前曾在里昂信貸等一些外資投行做投資，2002年一個人跑到杭州，盤活了當?shù)刈钪臓�尾樓，后者成為今天西湖邊知名的高檔酒店——杭州凱悅大酒店，也算是一傳奇角色。
在科班出身的胡看來，現(xiàn)在浙江的這些資本基本上都算不上是PE或者VC，這些LP也很難稱之為真正的LP。
按照國外的標準式樣，PE或者VC的投資算得上是真正的閑錢，因為真正的PE基本上都要7~9年的時間，即使是5年的，一般也要加上兩個1年的展期。這并不是什么國際慣例，而是PE的定義和使命決定的。PE是投入即將上市企業(yè)，追求上市后的退出獲得相應(yīng)回報，然而，上市不是說上市就能上市的，這關(guān)系到企業(yè)是否已準備好，會不會碰到熊市牛市等問題，投資管理者的任務(wù)是必須做好最差的打算而不是給投資者最高的預(yù)期，所以3年是個比較合理的上市預(yù)期期限；哪怕是上市后，大非要等3年，小非要等1年；等到可以退出的時候，照例有熊牛的狀況，多放2年的期限對投資人和投資管理者都是有益的。再加上錢投出去本身就需要時間，這樣加起來，最短最完美也要5年時間，所以7~9年是一個正常的預(yù)期。今天投明天就上市永遠只是美好的主觀愿望而不是客觀事實。 本新聞共 6頁,當前在第 4頁 1 2 3 4 5 6
|
