2012年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨三個(gè)主要的挑戰(zhàn)。世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力的關(guān)鍵，是發(fā)達(dá)國(guó)家在失業(yè)危機(jī)和財(cái)政危機(jī)的雙重困擾下難以自拔。這兩個(gè)危機(jī)都有著深刻的歷史背景。高新技術(shù)的發(fā)展和新興經(jīng)濟(jì)體的競(jìng)爭(zhēng)，正在使發(fā)達(dá)國(guó)家的勞資矛盾重新成為難以調(diào)和的社會(huì)矛盾。眼前的例證就是，蘋果公司的銷售業(yè)績(jī)幾乎無(wú)助于改善美國(guó)的就業(yè);包括英國(guó)在內(nèi)的歐洲各國(guó)正在為此起彼伏的罷工浪潮所席卷。20世紀(jì)高福利的制度設(shè)置已經(jīng)成為這些國(guó)家騎虎難下的沉重財(cái)政包袱。所謂主權(quán)債務(wù)危機(jī)，其實(shí)就是過(guò)度福利導(dǎo)致的財(cái)政危機(jī)。一個(gè)看得很清楚的趨勢(shì)是，發(fā)達(dá)國(guó)家解決危機(jī)的主要辦法，就是企圖把難題轉(zhuǎn)嫁到中國(guó)。不論是要求人民幣升值的調(diào)門持續(xù)提高，還是美國(guó)“量化寬松”的貨幣政策，以及力圖從中國(guó)借更多的錢，本質(zhì)上都是向中國(guó)轉(zhuǎn)嫁危機(jī)。
坦率說(shuō)，我們沒(méi)有應(yīng)對(duì)新一輪外來(lái)競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)驗(yàn)。在過(guò)去多年，我們?cè)趪?guó)際舞臺(tái)上扮演的主要是債務(wù)人角色，是向別人借錢和吸引別人的投資。今天，我們要扮演的是全世界債權(quán)人角色，是維護(hù)中國(guó)海外資產(chǎn)的利益和參與國(guó)際產(chǎn)權(quán)競(jìng)爭(zhēng)。中國(guó)真正的金融風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自哪里?來(lái)自外部。美國(guó)國(guó)債違約風(fēng)險(xiǎn)，誰(shuí)是最大受害人?中國(guó)。中國(guó)是美國(guó)國(guó)債的最大債權(quán)人。美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行量化寬松的貨幣政策，損害全世界美元資產(chǎn)持有者的利益，誰(shuí)是最大受害人?中國(guó)。中國(guó)是世界第一的外匯儲(chǔ)備國(guó)。美歐貨幣政策已經(jīng)和正在導(dǎo)致國(guó)際大宗商品價(jià)格暴漲和極度不穩(wěn)定，誰(shuí)是最大受害人?還是中國(guó)。我們不得不忍受由此造成的輸入型、成本推動(dòng)型的通脹。
反通脹難度不斷加大
2011年，中國(guó)宏觀調(diào)控第一位的任務(wù)是反通脹。2012年，這個(gè)任務(wù)并未減輕。那些對(duì)通脹形勢(shì)過(guò)度樂(lè)觀的看法是不切實(shí)際的。
中國(guó)為什么會(huì)面臨通脹?統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)告訴我們，主要原因是因?yàn)檗r(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲。但是，一個(gè)明顯的事實(shí)是，中國(guó)沒(méi)有任何一種大宗農(nóng)產(chǎn)品存在著供不應(yīng)求的缺口。包括2011年在內(nèi)，中國(guó)糧食已經(jīng)連續(xù)8年創(chuàng)歷史新高。中國(guó)糧價(jià)漲，是因?yàn)閲?guó)際糧價(jià)漲;國(guó)際糧價(jià)漲，是因?yàn)閲?guó)際油價(jià)漲;國(guó)際油價(jià)漲，是因?yàn)槊涝H值以及國(guó)際資本借北非、西亞等地緣政治的緊張局勢(shì)翻手為云、覆手為雨的炒作。我們得清醒地意識(shí)到，推動(dòng)中國(guó)輸入型通脹的這些外部因素并未看到任何緩解的跡象。別以為北非、西亞的緊張局勢(shì)會(huì)隨著利比亞的政權(quán)更迭、卡扎菲個(gè)人命運(yùn)的結(jié)束而劃句號(hào)。當(dāng)前，美國(guó)放風(fēng)要金融封鎖伊朗，切斷伊朗和國(guó)際金融體系的聯(lián)系。那潛臺(tái)詞無(wú)疑就是要切斷中國(guó)石油的重要進(jìn)口渠道�？刂浦K伊士運(yùn)河的埃及、非洲第一大產(chǎn)油國(guó)利比亞以及世界第五大石油出口國(guó)委內(nèi)瑞拉，還有進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)對(duì)國(guó)際石油供給舉足輕重的俄羅斯，都可能存在著大的政治變局。由此判斷，2012年輸入型通脹因素還將嚴(yán)峻而不是緩解。特別強(qiáng)調(diào)，這不僅是大國(guó)政治的競(jìng)爭(zhēng)，西方那些國(guó)際壟斷資本、國(guó)際投機(jī)資本、國(guó)際金融資本也是不會(huì)放過(guò)這些可以惡意炒作的機(jī)會(huì)的。
多重平衡任務(wù)加劇
進(jìn)入21世紀(jì)的第二個(gè)十年，我國(guó)社會(huì)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益和眼前利益之間的矛盾、局部利益和整體利益之間的矛盾、城和鄉(xiāng)的矛盾、窮人和富人的矛盾、政府和市場(chǎng)的矛盾都明顯趨于激化。很容易舉出的例證是，人民幣升值可以緩解輸入型通脹，但我們無(wú)法承受由此帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)減速和失業(yè)造成的社會(huì)矛盾;升息以抑制物價(jià)可能不可避免，但我們得小心翼翼不要對(duì)消費(fèi)傷害太大;收緊貨幣供給對(duì)調(diào)整結(jié)構(gòu)和穩(wěn)定比值關(guān)系重大，但我們還得注意到對(duì)中小企業(yè)的保護(hù)。
其實(shí)，房?jī)r(jià)問(wèn)題不過(guò)是這些矛盾綜合的外在反映。2012年，我們不僅要研究怎樣讓更多中低端群體加速改善住房，可能還要研究怎樣幫助那些買了房貸了款、利率風(fēng)險(xiǎn)承受能力不足的中低收入群體保住他們的房子;不僅要研究怎樣規(guī)避銀行的風(fēng)險(xiǎn)，而且還要努力尋求形成直接融資和間接融資合理結(jié)構(gòu)、實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)均衡配置的途徑。
一個(gè)值得強(qiáng)調(diào)的問(wèn)題是，時(shí)至今日的五次升息后，城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄一年期定期存款利率才不過(guò)3.5%;2011年CPI漲幅應(yīng)不低于5.5%，那這個(gè)基準(zhǔn)利率至少應(yīng)為6%~6.5%。也就是說(shuō)，是中國(guó)城鄉(xiāng)居民20多萬(wàn)億元的金融資產(chǎn)忍受著一年8000億元到一萬(wàn)億元的資產(chǎn)縮水，在維護(hù)著今天的金融政策。
民間金融不是國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行的敵人，老百姓借錢買房子不是中國(guó)金融業(yè)健康發(fā)展的異己力量。他們已經(jīng)，而且必將繼續(xù)成長(zhǎng)為中國(guó)金融市場(chǎng)的重要參與者。他們都需要規(guī)范、引導(dǎo)，但也需要支持、保護(hù)。扼殺、抑制他們不能降低2012年中國(guó)面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)。
作者系中國(guó)城鄉(xiāng)建設(shè)經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)、BMW中經(jīng)智庫(kù)專家
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