他分析，美國(guó)救市需要投入的資金將不下1萬億美元。要籌得這些資金，不外兩個(gè)途徑，一是大發(fā)國(guó)債，二是大印美元，無論采取哪一種，受損的都是債權(quán)國(guó)。“購(gòu)買越多損失將越大。”他認(rèn)為中國(guó)的當(dāng)務(wù)之急是盡快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，改變長(zhǎng)期以來過分依賴外貿(mào)出口的被動(dòng)局面。
國(guó)債和股權(quán)投資雙管齊下
10月18日清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院“全球金融危機(jī)與中國(guó)”論壇上，多位專家認(rèn)為，金融危機(jī)將使美國(guó)經(jīng)濟(jì)受到重創(chuàng)。“最壞的時(shí)候還沒有到來，危機(jī)下半場(chǎng)可能擊垮一批銀行、對(duì)沖基金、保險(xiǎn)公司。” 宏源證券(行情 股吧)結(jié)構(gòu)融資部總經(jīng)理宋鴻兵稱。而中銀國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征指出，危機(jī)對(duì)美國(guó)的影響可能是長(zhǎng)久性的，“這個(gè)冬天可能不太冷，但這個(gè)冬天可能很長(zhǎng)”。他提醒不要對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)明年復(fù)蘇報(bào)太大希望。
與會(huì)人士提議增加對(duì)美國(guó)的股權(quán)投資，減少美國(guó)國(guó)債投資。北京師范大學(xué)珠海校區(qū)校長(zhǎng)華生認(rèn)為，美國(guó)財(cái)政赤字目前已經(jīng)創(chuàng)近年新高，為救市大舉國(guó)債，赤字情況仍會(huì)增加。從美國(guó)目前出口情況看，形勢(shì)亦不容樂觀，長(zhǎng)期看美元貶值無疑。他建議對(duì)外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)進(jìn)行大幅調(diào)整，將國(guó)債資產(chǎn)盡快轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)資產(chǎn)。
一國(guó)有大行全球金融市場(chǎng)部副總稱，目前市場(chǎng)價(jià)位很低，股權(quán)投資確實(shí)是個(gè)不錯(cuò)的機(jī)會(huì)，目前各大行都在密切關(guān)注。但他指出，股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)仍然很大，一是很難準(zhǔn)確摸清美國(guó)問題金融機(jī)構(gòu)的家底，二是 中國(guó)銀行(行情 股吧)業(yè)人才儲(chǔ)備不足，并購(gòu)后不見得能選出合適的高管去運(yùn)營(yíng)管理，稍有不慎，可能得不償失。從操作上目前也存在一定障礙，美國(guó)對(duì)外資并購(gòu)其金融機(jī)構(gòu)規(guī)制非常嚴(yán)格，而且在政治上有很在抵觸情緒。
不過，他強(qiáng)調(diào)國(guó)際化是中國(guó)銀行業(yè)的必走之路，“謹(jǐn)慎并不意味著就不會(huì)股權(quán)投資”。對(duì)于中國(guó)巨額的外匯儲(chǔ)備，他建議購(gòu)買美國(guó)國(guó)債和股權(quán)投資同時(shí)操作。
今年9月，中國(guó)銀行收購(gòu)法國(guó)羅希爾銀行。在入股條款中雙方協(xié)定，如果羅希爾銀行在交易期間“發(fā)生違約或具有重大不利影響的情形”，中行則有權(quán)終止投資者協(xié)議。“這是一個(gè)很好的案例，中國(guó)股權(quán)投資要有相應(yīng)的機(jī)制鎖定風(fēng)險(xiǎn)”。上述全球金融市場(chǎng)部人士稱。
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