物價的上漲是否意味著通脹的來臨，進(jìn)而帶來更為緊縮的政策？
國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)部研究員張立群認(rèn)為，將CPI與通脹、甚至貨幣政策聯(lián)系在一起，在認(rèn)識上是一個誤區(qū)。
他指出，通脹主要跟貨幣供應(yīng)有關(guān)，而目前的食品價格上漲，主要是食品的短期供應(yīng)出現(xiàn)問題，與食品的需求無關(guān)，與貨幣供應(yīng)沒有什么聯(lián)系。“央行的調(diào)控目標(biāo)，主要是解決流動性過剩問題，其制定政策沒有必要針對CPI的上漲。從宏觀上看，穩(wěn)定實體和虛擬經(jīng)濟(jì)的要求，與穩(wěn)定CPI是兩個不同的目標(biāo)。”他說。
張立群表示，目前國家出臺了一些抑制物價上漲的措施，由于肉、蛋生產(chǎn)有一定的生產(chǎn)周期，政策影響不會很快出來。他認(rèn)為，目前沒有必要再出臺行政措施來給抑制物價。
祝寶良也認(rèn)為，當(dāng)前價格上漲是結(jié)構(gòu)性上漲—食品漲，房地產(chǎn)漲。而央行采取的加息等緊縮的貨幣政策，主要目的是控制貨幣供應(yīng)，抑制一定的消費需求。食品消費彈性很低，目前食品價格上漲反映的不是需求問題，而是供給問題。只能采取制度性增加來解決，目前采取的養(yǎng)豬補貼等政策很到位。“從宏觀經(jīng)濟(jì)形勢看，還應(yīng)該采取加息等緊縮的貨幣政策來抑制貨幣供應(yīng)，但僅僅看CPI數(shù)值來決定是否加息，是沒有道理的。”他說。
李慧勇則認(rèn)為，無論是以CPI衡量還是以更加準(zhǔn)確的核心CPI衡量，中國的物價水平都已經(jīng)到了通貨膨脹的階段。隨著通貨膨脹壓力的顯現(xiàn)，穩(wěn)定物價在宏觀調(diào)控的重要性將明顯提升。
他預(yù)計國家穩(wěn)定物價方面的主要政策有三方面。首先是加快升值。實證研究表明，本幣升值可以很好地起到抑制通貨膨脹的效果。在通貨膨脹的背景下，預(yù)計人民幣升值幅度將明顯加快。預(yù)計今年人民幣對美元匯率將達(dá)到7.3,升值6％，明年底人民幣對美元匯率將達(dá)到6.7,升值8％。
其次，加快升息。李慧勇說，通貨膨脹率的提高，使得利率偏低的問題更加突出，也使得利率正常化的速度會明顯加快。預(yù)計未來12個月，利率將上調(diào)3次。明年上半年存款利率將上調(diào)到4.14％的水平。
此外，通過行政手段來控制政府調(diào)價。李慧勇認(rèn)為，由于目前還存在部分政府定價項目，可以通過對政府調(diào)價范圍和力度的控制來避免物價的過快上漲。目前國家發(fā)改委已經(jīng)三次發(fā)文要求物價漲幅超過預(yù)定目標(biāo)的地方暫停出臺政府調(diào)價措施，隨著物價突破5％，預(yù)計中央和地方通過限制政府調(diào)價來控制物價上漲的力度會進(jìn)一步加大。
在取消境內(nèi)機構(gòu)經(jīng)常項目外匯賬戶限額的同時，外匯局還表示，將繼續(xù)加強對經(jīng)常項目外匯收支活動的真實性和合規(guī)性的監(jiān)督管理，嚴(yán)格監(jiān)測跨境資金流動，對虛假、違規(guī)外匯交易加大查處力度，配合實施國家宏觀調(diào)控，保持經(jīng)濟(jì)和金融的穩(wěn)定、健康發(fā)展。
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