雅虎失陷必將唇亡齒寒 馬云欲打響“獨立戰(zhàn)爭”
雅虎或?qū)⒊蔀槲④浀囊幻镀遄印Ｑ呕⒆鳛榘⒗锇桶偷牡谝淮蠊蓶|，它的結(jié)局直接關(guān)系到這家以電子商務(wù)為主業(yè)的企業(yè)命運。當(dāng)下，“拿著望遠(yuǎn)鏡也找不到對手”的馬云，一直都在丈量自己與“火線”的距離。一有危險，就立馬斬斷與雅虎的股權(quán)關(guān)系
能否繼續(xù)把阿里巴巴緊攥手中，對馬云和他的團(tuán)隊來說已是一個異常嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)！
2008年3月19日，可靠消息顯示，為了避免微軟收購雅虎后破壞阿里巴巴在經(jīng)營管理上的獨立性，阿里巴巴集團(tuán)已經(jīng)與包括一家國內(nèi)財富基金在內(nèi)的兩家投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行了最后談判，一旦微軟、雅虎交易成功，它將啟動對雅虎所持阿里巴巴股權(quán)的優(yōu)先購買權(quán)。據(jù)悉，阿里巴巴此前已聘請德意志銀行和Wachtell、Lipton、Rosen&Katz等三家律師事務(wù)所做顧問，就微軟并購案可能對阿里巴巴產(chǎn)生的影響做了詳細(xì)評估。目前雅虎持有阿里巴巴39%的股份，是后者的單一第一大股東。
今年1月31日，微軟以446億美元的出價向雅虎提出收購要求但遭到對方拒絕（詳見本刊2008年2月20日第145-146期《微軟446億美元洽購雅虎 美國業(yè)界悲觀看待合并結(jié)果》一文）。盡管目前收購還處在僵持狀態(tài)，但路透社最新的調(diào)查結(jié)果顯示，8名研究微軟股票的分析師全部認(rèn)為微軟將成功并購雅虎。而在15名研究雅虎股票的分析師中，也有14名看好這筆交易。
《IT時代周刊》了解到，長期以來，以馬云為首的阿里巴巴管理層牢牢控制著公司的運行,但如果雅虎被微軟收編，以微軟的規(guī)模及其以往喜歡插手管理事務(wù)的作風(fēng)，阿里巴巴維持多年的自主性及作為一家中國公司的形象將陡生變數(shù)。而這，恰恰是馬云等阿里巴巴管理層所最不能容忍的。
已與雅虎約法三章
2005年8月11日，為了進(jìn)一步擴(kuò)大在中國市場的影響力，抗擊競爭對手eBay和百度，雅虎與當(dāng)時渴望通過搜索拓展電子商務(wù)空間的阿里巴巴一拍即合。雙方一致同意：阿里巴巴收購雅虎中國全部資產(chǎn)（包括雅虎的門戶、一搜、IM產(chǎn)品，3721以及雅虎在一拍網(wǎng)中的所有資產(chǎn)），同時，由雅虎斥資3.6億美元從軟銀子公司手中收購其所持有的淘寶網(wǎng)股份，并把這部分股份轉(zhuǎn)讓給阿里巴巴，從而使淘寶網(wǎng)成為阿里巴巴的全資子公司。此外，雅虎還分兩次買入阿里巴巴股份：第一次支付2.5億美元現(xiàn)金，第二次為3.9億美元。在完成兩次購股計劃后，雅虎持有的阿里巴巴股份為39%，擁有35%的投票權(quán)。這意味著，阿里巴巴在獲得雅虎中國的同時，還獲得了后者10億美元的“嫁妝”。
雅虎成了阿里巴巴的最大持股者，但這筆投資卻被認(rèn)為“具有很大的被動性”。在阿里巴巴新的董事會構(gòu)成中，雅虎只占1席，原阿里巴巴及軟銀分別占有2席和1席，且新公司還是由馬云原幫人馬領(lǐng)導(dǎo)。
“雅虎只是一個戰(zhàn)略投資者，”在宣布繼任CEO兼董事局主席時馬云強(qiáng)調(diào)，“從公司成立的那一天起，我就定下一個原則，誰如果希望用資本控制公司，我堅決不答應(yīng)！”
據(jù)悉，為確實保證上述原則的執(zhí)行，阿里巴巴與雅虎約法三章：董事會是最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，股東權(quán)力只能通過董事會行使；董事會成員是三方股東指派而非選舉產(chǎn)生，除特別規(guī)定的情況外，董事會的組成保持不變；雅虎中國是阿里巴巴集團(tuán)旗下全資子公司，若無其他約定，其話語權(quán)必須通過阿里巴巴董事會行使。 股東協(xié)議還規(guī)定，阿里巴巴三大股東皆不得把所持股票轉(zhuǎn)讓給任何一方的競爭對手。若出售，其他股東享有優(yōu)先購股的權(quán)利。
根據(jù)一位阿里巴巴內(nèi)部員工的說法，雅虎當(dāng)時已經(jīng)給阿里巴巴、軟銀分別發(fā)去一張競爭對手名單。在這張名單上，微軟的名字赫然在列。如果雅虎投入微軟懷抱，將使股東協(xié)議的一些重要條款無法繼續(xù)履行。在這樣的情況下，阿里巴巴有權(quán)利要求作出相應(yīng)修改，從而否決微軟間接受讓阿里巴巴股權(quán)的權(quán)利。
微軟到來是利是弊
按照美國某知名市場研究機(jī)構(gòu)的分析，在美國互聯(lián)網(wǎng)廣告市場，即使微軟、雅虎真的兵合一處，二者的市場份額也遠(yuǎn)不能和Google抗衡。單從美國在線廣告市場的情況看，Google占了65.98%的份額，而雅虎和微軟合起來也只有27.84%。正因如此，微軟發(fā)起的這起價值446億美元的并購案被指是“意在針對雅虎業(yè)績貢獻(xiàn)頗大的阿里巴巴”。
有種觀點認(rèn)為，一直以來，盡管微軟在軟件領(lǐng)域呼風(fēng)喚雨，但對占中國企業(yè)總數(shù)99%以上中小企業(yè)市場的有限滲透始終是它的軟肋。但阿里巴巴旗下全資子公司阿里軟件，恰是以此為主要服務(wù)對象。并且早在去年4月，它就與微軟簽訂協(xié)議，通過阿里軟件構(gòu)建的在線軟件服務(wù)平臺(SAAS)，共同為國內(nèi)2000多萬中小企業(yè)提供軟件服務(wù)。倘若微軟取代雅虎成為阿里巴巴的大股東，“親上加親”將為這一合作的持續(xù)深入帶來積極影響。
另一方面，微軟的MSN(中國)門戶、搜索和郵箱等互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的市場表現(xiàn)一直不盡如人意，淪為二流門戶的中國雅虎也處于馬云所說的“散功”狀態(tài)，亟需資源補(bǔ)充。在互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)積極向全業(yè)務(wù)方向發(fā)展的大背景下，盡管“MSN(中國)+中國雅虎”未必能夠優(yōu)勢勝出，但二者幾乎在每個業(yè)務(wù)上都可以相互借鑒和增強(qiáng)。它們可以全面介入門戶、搜索、即時通訊、郵箱、博客、社區(qū)以及游戲等領(lǐng)域，占領(lǐng)和捆綁用戶終端桌面。分析認(rèn)為，微軟強(qiáng)大的全球品牌效應(yīng)對阿里巴巴還是幫助很大。另外也可以肯定的是，無論是MSN(中國)還是中國雅虎，它們與Google單打獨斗的勝率幾乎為零。但是，微軟以往對企業(yè)經(jīng)營管理方面的熱衷，讓人很自然就猜測到它不會繼續(xù)把阿里巴巴的一切事務(wù)交由馬云打理，這一點跨越了馬云的忍耐底線。
日前，面對著臺下黑壓壓的數(shù)千名員工，馬云指出：“微軟并購雅虎將直接改變世界互聯(lián)網(wǎng)的現(xiàn)有格局，對中國互聯(lián)網(wǎng)未來走向也將產(chǎn)生至關(guān)重要的影響，中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)必須參與建設(shè)全球互聯(lián)網(wǎng)的未來，進(jìn)而成為能夠影響全球互聯(lián)網(wǎng)格局的重要力量。”其希望阿里巴巴獨立發(fā)展的語意十分明確。
調(diào)查資料顯示，2007年國內(nèi)電子支付市場交易總額突破1000億元，實現(xiàn)了100%的增長，預(yù)計2008年仍將保持100%以上的增長。其中，阿里巴巴旗下的支付寶就占了50%以上。按照馬云的預(yù)測，全球電子商務(wù)支付市場用不了4年就會遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出微軟CEO史蒂夫·鮑爾默一直看好的數(shù)百億美元的在線廣告市場。分析人士提醒阿里巴巴，微軟對電子商務(wù)市場的認(rèn)識不夠，勢必影響到它相關(guān)市場戰(zhàn)略的規(guī)劃。
志向遠(yuǎn)大的阿里巴巴
阿里巴巴必須未雨綢繆，這樣方能御敵于千里之外，而馬云已經(jīng)具備了這樣的魄力和勇氣。
2008年3月17日，在一個論壇上介紹阿里巴巴的創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗時馬云表示：“企業(yè)在面對誘惑時一定要學(xué)會說不。”他舉例說，阿里巴巴網(wǎng)站上市前對認(rèn)購的預(yù)期是400億美元，但沒想到，第一站在香港路演后就募到360億美元，到新加坡后沖至600億美元，到紐約時已經(jīng)達(dá)到1800億美元。“人家說我們發(fā)行價可以定在24港元，這樣就會比預(yù)期多出120億！這是多好的發(fā)財機(jī)會！但我告訴他們，人要在誘惑面前學(xué)會說NO，貪婪一定會付出代價，最后把發(fā)行價定在13.5港元，僅比預(yù)定發(fā)行價高出1.5港元。”
這同樣是當(dāng)前阿里巴巴對微軟并購雅虎事件的態(tài)度。但在正望咨詢總裁兼首席分析師呂伯望看來，阿里巴巴之所以如此自信，主要在于它也有做大做強(qiáng)的潛力。
根據(jù)阿里巴巴在3月19日發(fā)布的2007年全年財報，其全年營收21.628億元，凈利潤9.678億元，分別比2006年增長58.6%和340%，目前擁有的流動資金竟然高達(dá)13億元。對此，阿里巴巴首席財務(wù)官武衛(wèi)解釋，該款項主要由阿里巴巴的會員制收費模式產(chǎn)生（阿里巴巴B2B的會員在服務(wù)開始后就收取全年費用，其在2007年即為2008年貢獻(xiàn)了相當(dāng)部分的收入），具有穩(wěn)定的收益特點。
“我們有足夠的實力告訴市場，阿里巴巴在未來幾年內(nèi)可以成為中國和亞洲中小企業(yè)電子商務(wù)基礎(chǔ)建設(shè)的最大支持者。”兩年前馬云曾這樣表示。而從目前阿里巴巴的發(fā)展趨勢上看，它離自己的目標(biāo)已經(jīng)越來越近。
阿里巴巴CEO衛(wèi)哲指出：“2008年，我們擬定了三個發(fā)力方向——全球化、電子商務(wù)基礎(chǔ)建設(shè)和阿里巴巴生態(tài)系統(tǒng)。”他表示，阿里巴巴將進(jìn)一步提高對發(fā)達(dá)國家和新興市場的滲透率，如與軟銀共同組建日本合營公司，推廣阿里巴巴品牌，保證在不同國家的中小企業(yè)組合更多樣化，創(chuàng)造新的收入機(jī)會。與此同時，阿里巴巴還會與阿里軟件、支付寶和淘寶等其他集團(tuán)旗下子公司緊密合作，提供更多的協(xié)同銷售機(jī)會。公司強(qiáng)大的交易平臺也會向其他服務(wù)提供商開放，促進(jìn)中小企業(yè)電子商務(wù)應(yīng)用方案的推廣、應(yīng)用。分析人士認(rèn)為，衛(wèi)哲雖然沒有明講，但語意已經(jīng)表明阿里巴巴并不需要微軟這棵大樹的蔭蔽。
可靠消息稱，目前政府對互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容的管制十分嚴(yán)格，對國外互聯(lián)網(wǎng)公司也持懷疑態(tài)度。自微軟提出收購雅虎后，國內(nèi)相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)一直在與阿里巴巴接觸，只要收購危及這家被視為中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)排頭兵的公司，它們將最大可能地促使阿里巴巴減少外資在該公司的持股。
毫無疑問，這將是阿里巴巴實現(xiàn)獨立的又一動力。
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