《理財周刊》：風險投資青睞什么
因為新修訂的《公司法》、《證券法》的正式實施，以及《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》（以下簡稱創(chuàng)投法）的出臺，2006年被業(yè)界稱為中國資本市場的元年。中國創(chuàng)投業(yè)也將進入一個全面復蘇和高速發(fā)展的時期。
而迫切需要獲得資金援助的創(chuàng)業(yè)者隊伍也在急速擴大。那么，哪些幸運兒會最終獲得風險投資的青睞？風險投資的對象大多數(shù)是處于初創(chuàng)時期或快速成長時間的高科技企業(yè)，如IT、生物工程、醫(yī)藥等企業(yè)。公司的逐利性決定了風險投資的目標——投資看好的項目并最終獲取豐厚回報，這也決定了風險投資對所投項目選取會有比較嚴格的要求。
好團隊代表企業(yè)未來
在對眾多創(chuàng)業(yè)者的商業(yè)計劃書進行分析后，筆者發(fā)現(xiàn)目前許多創(chuàng)業(yè)者在挖空心思尋找絕妙主意的時候，總是認為自己如果找到一個有市場需求的好產(chǎn)品或者開發(fā)出來了一個好技術，就可以自然而然的獲得風險投資的青睞。但實際上，對創(chuàng)業(yè)者的選取，通常風險投資都會有一個相通的標準——好的團隊和好的商業(yè)模式。因為真正決定企業(yè)價值的并不是簡單的一個點子，而是富有創(chuàng)造力的企業(yè)團隊創(chuàng)造商業(yè)模式的能力，也只有有了好的商業(yè)模式才會有商業(yè)價值。
先要好的創(chuàng)業(yè)團隊。風險投資投向的任何一個公司，從開始投到最后上市，其盈利模式都會發(fā)生改變，會做各種各樣的調整，但領導團隊是企業(yè)的核心。有能力的創(chuàng)業(yè)者，在創(chuàng)意遭遇挫折的時候，他還可以找到好的解決方案；在市場需求發(fā)生變化的時候，他還可以發(fā)現(xiàn)別的市場需求，甚至可以創(chuàng)造需求。
具體來說，創(chuàng)業(yè)者必須具備幾個素質——一定要有誠信，能敏銳把握政策趨向，善于整合各種資源以及要有很強的團隊意識、法律意識以及風險意識等等。此外，創(chuàng)業(yè)者提供的項目則要符合以下幾個標準：屬國家規(guī)定的高新技術領域；符合國家產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、耗能低、無環(huán)境污染；在行業(yè)內(nèi)擁有相對成熟或相對領先的技術且產(chǎn)權明晰；能夠形成規(guī)模生產(chǎn)，其產(chǎn)品具有較大市場潛力；資金規(guī)模一般在200～5000萬元人民幣之間。
好的商業(yè)模式?jīng)Q定盈利可能
關于行業(yè)，大家對于“朝陽或者夕陽行業(yè)”有許多的探討，筆者比較同意“世界上本沒有朝陽或者夕陽產(chǎn)業(yè)”這種論述。行業(yè)是存在周期的，就像企業(yè)的發(fā)展有周期一樣，周期性上升的行業(yè)一定比周期性停滯或者向下的行業(yè)要更容易成功，而且處于上升通道的企業(yè)，通常會有很好的未來預期，這也是資本市場非常樂意接受的事實。
項目本身也是風險投資的主要考察點。項目本身是否有核心競爭力，是否已經(jīng)存在相同的商業(yè)模式，如果還沒有，那么這種創(chuàng)新是否有依據(jù)？是否有足夠的潛在市場支持？盈利模型是否清晰？在產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化或者商業(yè)化道路上是否有問題？如果這種產(chǎn)品已經(jīng)存在，那么，和已經(jīng)存在的企業(yè)之間的競合關系如何？是否可以在未來的產(chǎn)業(yè)競爭中有相當?shù)脑捳Z權？
同時，創(chuàng)業(yè)者必須完成的重要步驟是，填寫好具體申請資料，給風險投資一個直觀有效的第一印象，包括——項目可行性研究報告、項目商業(yè)計劃書等，同時項目產(chǎn)權（含知識產(chǎn)權）和業(yè)權證明文件以及申請團隊的個人詳細資料等都是必要要提交的內(nèi)容之一。
（作者系上海匯樂投資管理股份有限公司董事長，兼任浦東企業(yè)、企業(yè)家聯(lián)合會副秘書長，從事企業(yè)購并、股份制改造、風險投資已有多年經(jīng)驗。曾主持多家企業(yè)的股份制改造，提供企業(yè)資本運作的策劃與融資模式，在多年的投行業(yè)務中與廣大的投資人建立了誠信的基礎。）
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