最后，在賣出和使用貨幣基金時，才是“余額寶”勝出的地方。對于銀行賬戶上的貨幣基金，只有一部分支持贖回立刻到賬，而且你必須等錢從貨幣基金回到銀行賬戶上之后才能使用。相比之下，“余額寶”不僅可以直接把貨幣基金換成支付寶里可以自由使用的錢（筆者沒試過，待驗證），還可以直接用“余額寶”里的貨幣基金進行消費——顯然是“余額寶”勝出。
由以上分析可見，“余額寶”其實并不是一個幫助你提高理財收益的工具，而是一個讓你更方便地花掉自己貨幣基金的工具——在天貓?zhí)詫毶匣�。同時，由于“余額寶”的支付被限定在消費領(lǐng)域，并不支持還信用卡還款和銀行卡轉(zhuǎn)賬，因此你仍然需要在手里保持一部分現(xiàn)金和一部分銀行賬戶里的活期存款。也就是說，如果你使用“余額寶”之后會有更多的收益，也是犧牲流動性換來的，支持“余額寶”的支付寶既不能完全代替銀行賬戶，也不能全方位勝出銀行賬戶。
而且，別忘了我們還沒有加上安全性喲。盡管支付寶和基金公司可以把風險控制做的很好，但歸根到底，只有銀行存款的風險才可以認為是零。銀行需要為你的存款付利息是法律規(guī)定的。不存在討價還價的余地，即便第二天銀行要關(guān)門，也得先把利息結(jié)清才能清算剩下的財產(chǎn)。相比之下，貨幣基金付給你的是收益，并沒有法律規(guī)定貨幣基金不能虧本或必須給你多高的收益，以前很多年沒出事不代表未來不會出事。開個互聯(lián)網(wǎng)的玩笑，這種對貨幣基金的信心，有點像對中國移動短信業(yè)務(wù)的信心——倒不倒霉和歷史經(jīng)驗無關(guān)，只和微信什么時候橫空出世有關(guān)。
三、“余額寶”用還是不用？
對于看熱鬧的從業(yè)人員，當然可以繼續(xù)沿著“金融創(chuàng)新”或“互聯(lián)網(wǎng)金融”的光輝大道繼續(xù)討論。我認為支付寶這次干得很漂亮，不管創(chuàng)新是多么微小、多么似曾相識，為客戶提供更多的選擇總不是一件壞事。差不多所有的金融學教科書講到金融創(chuàng)新的時候，都會提到一個70年代在美國誕生的“NOW賬戶”。現(xiàn)在看來，這個“NOW賬戶”真是平淡無奇，不過是面對支票賬戶不允許付利息的美國政策，銀行鉆空子讓客戶既能方便開支票、又能拿上存款利息罷了。然而就是這么一個小小的舉措成為了金融創(chuàng)新歷史的經(jīng)典案例。誰知道現(xiàn)在的“余額寶”會不會就是另一場大變革的開端呢？
當然了，與正經(jīng)八百的金融創(chuàng)新“NOW賬戶”相比，“余額寶”很難說是徹底的金融創(chuàng)新�！癗OW賬戶”在不降低支票賬戶流動性的前提下，成功提高了支票賬戶的收益性。相比之下，“余額寶”雖然同樣提高了收益性，但也付出了降低流動性的代價——只不過借助阿里系的優(yōu)勢讓流動性降低的較少。
可是，新聞?wù)f得再熱鬧，廣大普通的消費者一點也不關(guān)心什么創(chuàng)新或變革，只需要明確自己到底該怎么做。我傻傻地認為，媒體有義務(wù)從個體消費者的角度進行分析，不能整天想著為行業(yè)巨頭搖旗吶喊。在這次“余額寶”的宣傳中，我不知道究竟阿里系是不是故意混淆了利息和貨幣基金的差別，但我可以肯定這種錯誤的比較對“余額寶”大大的有利。
作為一個正在學習理財知識的菜鳥，我的觀點是：普通人根本沒必要使用“余額寶”。站在普通消費者的立場，如果你本來就沒有把錢充到支付寶上的習慣、短期內(nèi)大可不必關(guān)心“余額寶”這個東西，按照之前的習慣繼續(xù)下去就好了。
具體來說，筆者對普通消費者使用“余額寶”的提醒有兩個：
一是別把“余額寶”當成理財工具用。如前分析，“余額寶”這東西不是幫你提高收益的，而是幫你更方便花掉自己的貨幣基金去買東西——恰好還是在阿里系旗下的淘寶和天貓買東西。如果真的很在意活期存款利率太低，應(yīng)當在存錢和降低現(xiàn)金比例這方面下功夫，而不是琢磨怎么能讓要在淘寶天貓買東西的錢有點利息。更何況，具體到消費這個職能，顯然是信用卡更有誠意——信用卡是掏出真金白銀先借你買東西，“余額寶”只是讓你方便地花掉自己的貨幣基金。在個人理財時，沖動消費永遠是最大的敵人。除了信用卡，為沖動消費服務(wù)的金融工具都應(yīng)該砍掉，然后專心致志地在信用卡上跟自己的消費欲望作斗爭。
二是別以為“余額寶”跟存款一樣沒風險。這款產(chǎn)品太新了，新到對應(yīng)的貨幣基金只能查到14日的年化收益率，并且還是來自一家規(guī)模很小的基金公司。又沒有什么特別巨大的好處，干嘛跑去給阿里系和天弘基金當小白鼠呢？從貨幣基金的運營看，如果這個貨幣基金只靠支付寶來募集資金，應(yīng)對流動性的困難會非常多。現(xiàn)在的年化收益率3.48%能保持一年嗎？要是不幸墊了底，只有排名98位的2.46%收益率，是不是又該大力宣傳“銀行大戰(zhàn)支付寶，支付寶資金改用一年期存款收益立刻提升21.95%”？（一年期定期存款利率3%，較2.46%高21.95%）Cye.com.cn
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